2亿月活，150亿美元估值，腾讯长期押注的Discord正秘密IPO

作者丨子墨
编辑丨火狐狸
 

2026年1月7日，头部社交平台Discord被曝已向美国证券交易委员会秘密提交IPO申请。

事实上，Discord的上市计划早就有迹可循。

· 2021年，Discord就曾拒绝了微软120亿美元的收购，选择了保持可以独立上市的机会。

· 2022年，据彭博社报道，Discord考虑直接上市，而非传统IPO的方式上市。

· 2024年，Discord创始人&CEO Jason Citron曾表示，公司“可能会上市”，但未披露更多细节。

· 2025年3月，Discord被曝与高盛和摩根大通进行合作筹备上市，4月，公司创始人&CEO Jason Citron辞去了CEO职务，但仍留任董事会成员，CEO由Humam Sakhni接任，这一高层职务的变动也被市场解读为上市准备动作。

不过，截止目前，Discord目前尚未做出最终是否上市的决定。此次秘密提交IPO申请，也意味着在正式路演前，公司招股书的财务细节信息不会立即向公众公开，且随时有可能暂停IPO计划。

自2015年Discord上线以来，它已经从一个简单的游戏语音工具，发展成为了综合型的兴趣社区平台巨头。数据显示，2025年其全球月活用户已高达2.31亿，非游戏用户占比超54%，日均消息量超11亿条。

在这十多年里，Discord有哪些融资和业务发展的的重要节点？此次秘密递交IPO申请又意味着什么呢？

获腾讯青睐，对微软“说不”

先来回顾下Discord的融资历史。

Discord的融资主要集中在发展初期，投资方不乏Benchmark Capital、Accel Partners、IDG、Index Ventures等多家知名机构，其中还有腾讯作为长期支持者，参与了多轮投资，索尼也曾参与了1亿美元战略投资。在经历连续且密集的融资后，2020年，Discord市场估值已经达到70亿美元。

2021年，Discord在资本市场的表现堪称一次重大飞跃。它不仅拒绝了亚马逊、微软的竞购，还完成了由Dragoneer Investment Group领投，Baillie Gifford等多家机构跟投，总金额达到5亿美元的融资，也是截至目前其单笔融资金额最高的一次融资。这轮融资后，Discord估值也在一年内实现了翻倍，达到约147亿美元。

2022年之后，Discord未公开披露进行过大规模融资。如今，多方数据显示，其总融资金额已超过11亿美元，市场估值仍保持在150亿美元左右。

坚持“无广告”模式，超级平台靠什么撑起百亿估值？

除了资本支持外，Discord又是如何用十年的时间从一个语聊工具发展成为超级社区的呢？

时间倒推回2015年，Discord的创始人是一名忠实的游戏爱好者，他发现许多人在玩游戏的同时会和其他玩家进行语音或文字交流，这也让他发现了市场机会。Discord上线的前两年，基本都是围绕解决游戏语音通话质量这一核心痛点去展开的，其高质量、低延迟、占用资源少且免费的边玩游戏边语音体验，迅速吸引了大量用户加入，并形成了良好的口碑。

2017年-2021年，Discord在拥有了稳定的游戏用户群体后，开始逐步扩大“非游群体”，并向着兴趣社区方向发展。而这一变化其实靠着并不是平台的强行驱动，而是用户的自发“泛化”。越来越多的用户在平台上讨论动漫、音乐、学习，甚至是股票交易，基于用户需求，平台的兴趣社区也不断完善。

特别是在疫情期间，人们的线下活动受到限制，很多大规模活动都转移到了线上，Discord也在此期间吃到了一波“红利”，成为了世界各地人相互交流的主要“通讯平台”，其下载量更是在短期内激增。据悉，2019年4月，Discord累计下载量突破1亿次，到2020年3月，其下载量月度环比增长93%，同年9月，月下载量环比增长101%。

随着平台内兴趣社区的不断壮大，Discord发现，虽然大部分用户还是在平台内与好友一起语音玩游戏，但其目的并不仅仅是为了游戏，而是与更多的人建立联系，最终目的还是社交。因此，2022年，Discord推出了活动板块，支持应用程序绑定到平台中，用户可以通过选择不同的频道一起玩游戏、看视频，有更多的互动，这也标志着平台向娱乐社交方向迈进。

商业模式方面，当越来越多的社交平台通过内置广告来变现获取更多收益时，Discord至今都在坚持着无内置广告来保证用户体验，且语音、视频通话、文字聊天、服务器创建等基础功能是永久免费的。

事实上，平台大部分收入是来源于C端的Nitro订阅，为用户提供一些更个性化、高质量的增值服务，比如订阅之后能够自定义表情、用户标签、上传文件大小上限更高等等。同时，随着与越来越多的应用程序嵌入Discord，平台也推出了针对B端的“开放平台+分层抽成”模式，致力于实现与开发者的双赢局面。

如今，Discord的使用场景也已拓展至更加多元的领域。例如，知名图像生成工具Midjourney就在Discord中实现了接入与运营，越来越多的AI爱好者加入创作并分享作品；奢侈品牌LV也曾在Discord中发布过NFT产品；甚至在北美、日本等地，学生都会在Discord中组建聊天群或运营社区。由此可见，Discord正逐渐渗透到人们生活的各个角落，融合娱乐、社交与实用功能，演变为一个连接全球用户的超级社区平台。

写在最后

Discord虽尚未正式决定是否IPO，但近年的动向已显示出其强烈的上市意愿。若成功上市，它将成为继Reddit之后又一登陆资本市场的兴趣社区巨头，并证明了不依赖广告、以共同兴趣和即时互动为核心的社交平台同样具备极高商业价值，这或许会激励更多创业者进入垂直社区领域。另外值得注意的是，随着Web3社区在Discord中的占比扩大，IPO结果可能引发相关交易波动。